유통기한이 긴 정보(下)

 

 

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1.

지식이나 돈이나

관건은 오래 굴릴 수 있느냐

컴파운딩 머신으로서 비즈니스에 집중하라

이번 분기 수수료 수입이 얼마인지는 큰 차이가 아니다

투자자 개인의 감정은 말할 것도 없다. 시장은 널 모름

2.

비즈니스를 모르면

이번 분기 수수료는 별 정보를 얘기해주지 않는다

재무제표 숫자만 봐서는

훌라후프 비즈니스 일지

애완용 돌(pet rock) 비즈니스 일지

초기 마이크로소프트일지 알 수 없음

So unless I know the nature of the business,  

the financial statements aren’t going to tell me much.

3.


그러니 재무제표는

일단 먼저 보고 숫자를 외우는 게 아니고

내가 생각한 그 비즈니스

해자와 경쟁관계 산업구조 등등이

숫자로 어떻게 찍혀있는지, 아직 안 찍혔는지

비교하기 위해 보는 거다

 

오래갈 정보

중요한 정보부터 분석하고

그것들을 리마인드+점검

반복 확인 하는 차원

 

우리 뇌는 무엇이 중요한지(비즈니스) 

 

중요하지 않은지(숫자) 구별 못하니까...

 

그냥 반복된 것에 매몰될 뿐

 

 

무엇을 반복하느냐가 관건

 

22년 3월 글 기회비용과 매몰비용

4.


다시 강조하고 넘어간다

생각해보면 당연하잖아

재무제표는 아무리 그래봐야

과거의 + 오픈된 숫자니까 ㅇㅇ


따라서 재무제표는

시장보다 내가 잘 안다고 생각하는 것

내가 우위가 있다 생각하는 그게 맞는지

점검하기 위해 참고로 쓰는 것이 합리적


재무제표 자체는 유니버스가 아니고

내가 생각한 유니버스가 맞는지를

(일부) 검증해주는 과거의 스냅샷인 거

---

5.


나아가서

결국 투자는

미래에 대한 이야기이다

미래의 재무제표라는 그림을

스스로 그려볼 수 없다면

충분히 Understand 못하는 거다


게다가 그 미래의 그림을

그냥 그리는 게 아니라

시장보다 잘 그려질 때 스윙해야 하며

심지어 그 스윙도 실패할 수도 있다

The first question you’d have to make is  

do I understand enough about this business

so that the financial statements will tell me the information

that’s useful to me in making a judgment about

what the future financial statements are going to look like.

6.


이 기업의

미래의 그림을 + 시장보다 잘 그려볼 수 있는가?

버핏도 누누이 강조하듯

대부분의 경우에는 No일거다

인덱스 사라



7.


유통기한 긴 정보가 + 누적되어 + 남보다 엣지가 있는 것

그 범위를 COC라 부른다

버핏은 이 범위에 없는 기업이라면

5달 더 공부한다고 알 수 없다 했다

(그 5달도 버핏 본인 기준이겠지)

반면 아는 기업이라면

5분만에 욕조에서 몇b 짜리 투자 결정할 수 있는 거고




결론 :

진짜 긴 언덕에 굴리기 위한

잘 뭉쳐지는 습기 머금은 눈




참고글:
2022.11.15 - [총론 (부자학개론)] - 유통기한이 긴 정보(上)

유통기한이 긴 정보(上)

끝.