그레이트 인플레이션 시대

 

 

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정확하게는 기억이 안 나지만

아마 언젠가 이런 말씀을 하셨던 듯

 

"돈을 풀면서도 인플레이션을 막을 방법이 있다면

인류는 그것을 2천년전에 깨달았을 것입니다"

- 워런 버핏

그리고 일단 현재상황

 

조선반도 언론에 그레이트 인플레라는 단어가 등장

폴 볼커 ㄷㄷㄷ

그레이트 인플레이션 시대 : 1965년부터 1982년

주요 원인으로는 이런 것들이 꼽힌다

1. (1929년 대공황 트라우마를 겪고 전쟁이 끝난 후)

최대 고용/생산/구매력을 위한 경기부양

2. 위대한 사회 정책 (Great Society legislation) 

3. 오일쇼크

4. 베트남전쟁

 

5. 금본위 폐지

 

오일쇼크와 같은 태풍이 불어도 

미 정부는 고용 수치를 포기할 수 없었고

그것이 다시 인플레이션을 더욱 악화시켰다

그야말로 인플레이션에 돈을 대준 꼴

이런 전후 최악의 경제정책을 유지하도록 한 것은

완전고용에 대한 집착

그 신념을 지탱했던 것이 필립스 곡선

두마리 토끼 : 고용과 인플레이션 관리 

결과는? 

현실 경제는 곡선 안에서 움직이는 것이 아니라

곡선 자체를 위로 움직여버렸고

인플레이션과 실업률이 같이 오르는 스태그플레이션 발생

 

 

"In 1964, when this story began, inflation was 1 percent and unemployment was 5 percent. 

Ten years later, inflation would be over 12 percent and unemployment was above 7 percent. 

By the summer of 1980, inflation was near 14.5 percent, and unemployment was over 7.5 percent"

 

 

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마침내 1979년 인플레이션 파이터 폴 볼커 등판

고용이고 경기고 먼저 인플레부터 때려잡음

 

“My basic philosophy is over time we have no choice but to deal with the inflationary situation 

because over time inflation and the unemployment rate go together. 

Isn’t that the lesson of the 1970s?”

 

금리가...20%...!?

본인도 이런 짓을 하게 될 줄은 몰랐다고 한다. 호신용 권총을 가지고 다녀야 했다고

뭐 아무튼 그래서 그레이트 인플레가 막을 내렸고

그 후 연준 의장들은 

 

그가 문자 그대로 죽을 각오로 올려놓은 금리를

 

천천히 내리며 소프트 랜딩

 

다만 이 영향으로 세계 곳곳에 후폭풍이 불게 되는데...



3줄 요약

1. 인플레는 '우연히' 발생한 것이 아니었다.

2. 고용도 하고 경기도 띄우고 다 하려다 으이!? 스태그플레이션 당첨

3. 인플레 한 놈만 최우선 해결과제로 놓고 + 극단적인 금리인상으로 잡음

여담으로 회고록에 '지금 생각해도 그게 최선이었다'고 남기셨다

반면 현재 2021년은...

 

"So now we have a Fed that’s supposed to control inflation, 

foster growth and employment, support markets,

and fight climate change. 

How many roles can one institution have and still maintain a coherent effort?"

- 하워드 막스, The Winds of Change

블랙락이 말해주는 유형별 기출답안

 

 

참고글:

2020.06.07 - [각론 2.정신적 여유/독후감_3줄서평] - [독후감] 3줄서평 : 인플레로 돈버는 사람들

[독후감] 3줄서평 : 인플레로 돈버는 사람들

끝.