[독후감] 3줄서평 : 거인의 어깨

 

 

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도서명 : 거인의 어깨

저자 : 홍진채

출판사 : 포레스트북스

(쿠팡) “파트너스 활동을 통해 일정액의 수수료를 제공받을 수 있음"
 

별점

 

 

한 문장 Pick

 

일단 여기까지 정리해 보자면,

주식의 가치는 기업이 앞으로 평생 벌어들일 돈에서

무언가를 차감한 값입니다.

이게 다입니다.

 

---

 

 

 

 

3줄 서평

1.

모든 가치투자서가

결국 증권분석과 현명한 투자자의 주석일진대...

그중 단연 돋보이는 주석

1권 : 왜 그래야 하는가

2권 : 그걸 어떻게 할 것인가

 

(내가 해봐서 아는데)

"너 가려운데 여기지?"

2.

주식을 산다는 것 = 

창의성과 정직성에 대한 믿음 =

t(n"+1")의 ROE를 (분석우위)

t(0)의 PBR로 사서 버틴다 (심리우위)



3. 

t(n+1)
 
+1이라는 포인트

여기서 이어지는 3가지



가. 과거~현재


2의 관점으로 보자면

이미 '확정된' 

t(-n~0)은 들어가 있지 않다

차트? 뉴스? 공시?

그건 시장 참여자들이 

지금까지 어떻게 판단해오고 있는가의 영역

물론 때로는 반영시차도 있을 수 있고

미래로 영향이 이어지기도 한다

하지만 어쨌든 그 시점(視點)들이 향하는 시점(時點)은

메인재료가 아니라는 거



나. 예측할 수 있다면 그것이 어디까지든 t(n)

모두가 예측 싸움을 벌이는 시간 범위

그 게임에서 더 잘하려고 하지 마라

n이 다음 분기든 

다음 연도든 

앞으로 3년이든

너가 '예측할 수 있는' 기간까지는

어차피 대체로 시장에더 정확하게 반영되었을 걸? 



다. 정보우위

너도 모르고 나도 모르고
 
그래서 시장도 모르는 영역이

t(n) 이후 시점인 t(n+1)

하지만 정보우위가 있다면

t(n) 내의 범위

모두가 경쟁하는 그곳에서도 경쟁우위를 가질 수 있다
 
 

(21년 11월 글 3년 후 부터는 해자에 맡긴다 (1))

 

다만 이것의 문제는

1) 정보우위의 지속기간은 짧고 -> 지속가능하지 않고

2) 1)에 따라 짧아서 없어졌든 혹은 원래 없었든 

"우위가 없는데 있다고 착각"하는 함정에 빠지기 쉽다는 것

순진한+초심자가 자주 빠지는 예시를 들면

PER 5라서 싸다!

유형자산 부동산이 시세보다 훨씬 낮게 잡혀있다!

뭐 이런 것들이 있다
 

'.... 그러게 왜 쌀까?'

시장이 왜 그걸 모르는지
 
일단 이 질문에 답할 수 있어야 하고

'.... 그럼 언제 어떻게 해서 안 싸지는데?'
 
시장이 무슨일로 언제 알아줄지

그래야 결국 돈을 벌겠죠?



그리고 제일 중요한 

베팅 전 마지막 질문은 뭐다?

 
'.... 만약 너가 틀렸다면 그걸 어떻게 알게 될 것이고

감당해야 할 결과는 어느 정도 수준인가'
 



나마스떼
 
 
참고글:
2022.03.17 - [각론 1. 물질적 여유/잘 굴리기] - 3년 후 부터는 해자에 맡긴다(2)

3년 후 부터는 해자에 맡긴다(2)

끝.