필립 피셔의 15가지 기준

 

 

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필립 피셔의 기업을 고르는 15가지 기준

 

'위대한 기업에 투자하라' 독후감에 썼듯이

이런 건 그냥 당연히 머릿속에 있어서 

툭 치면 억하고 나와야 되지 않을까

눈물 흘리면서 노트필기 적어 봅니다...

 

 

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1. 운영 6가지

가. 현재 주력 : 지금 잘 팔릴 게 있나

나. 미래 주력 : 앞으로 잘 팔 것이 있나

다. 연구 개발 : 앞으로 잘 팔 것을 준비하는가

라. 마케팅 : 잘 팔 능력이 있나

마. 이익률 : 잘 만들어 잘 팔았다면, 숫자로 증명된다

바. 미래 이익률 : '가-라'를 포괄한, '마' 숫자의 개선 노력


2. 인사조직 4가지

가. 노사 관계 : 결국은 사람이 하는 일

나. 임원진 관계 : 그 사람을 관리하는 사람들. 

다. 경영진 : '바보도 경영할 수 있는 기업을 찾으세요' - 워런 버핏 

라. 원가/현금흐름 관리 : 잘 관리했다면, 숫자로 증명된다


3. 자본 조달 5가지

위의 운영과 인사조직까지는 

소유와 경영을 분리하지 않은 관점이라면

이 부분은 자본을 조달하는 소유자와 경영자가 다른 것에서 비롯된다

한 단어로 대리인비용

가. 경쟁우위 : 타 기업과 다른 단서가 있는가?

(경영자와 달리 투자자 입장에서는, '타주식을 산다'는 선택지가 있으니까)

나. 시계열 : 장기적인가?

(필립 피셔 스타일의) 투자자는 장기 이익을 추구하는 반면

경영자는 단기 이익을 위해 장기 이익을 희생시킬 유인이 충분하다

다. 자금조달 : 증자/CB 등등 기존 주주 이익 희석 ㄴㄴ

라. 소통 : 잘한 것뿐 아니라, 못한 것도 소통하는 가

마. 최고의 경영진 : 최고의 대리인인가



결국 크게 보면 3분야

 

영업 : 잘 만들고 팔기 위해 (6가지)

인사 : 조직 관리 잘하는 (4가지)

수탁 : 정직한 기업 (5가지)

아들 켄 피셔도 언급했듯이

명심해야 할 한 가지

"이런 15가지 컷을 통과하는 기업은 매우 적다"

그럼 자연스러운 결론 :

집중해라
 

 

진정으로 위대한 기업의 경우에는

거의 대부분의 정보들이 너무나 명백하게 눈에 보인다.

 

참고글:

2022.02.10 - [각론 2.정신적 여유/독후감_3줄서평] - [독후감] 3줄서평 : 위대한 기업에 투자하라

[독후감] 3줄서평 : 위대한 기업에 투자하라

끝.